Nhà sản xuất ô tô điện VinFast chịu lỗ, tạo áp lực lên tập đoàn mẹ Vingroup khi các nhà đầu tư nước ngoài bán cổ phiếu
HÀ NỘI, ngày 23 tháng 1 (Reuters) - Tập đoàn Vingroup (VIC.HM) của Việt Nam đang đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn về chiến lược hỗ trợ VinFast, nhà sản xuất ô tô điện thua lỗ, khi cổ phiếu của tập đoàn này gần chạm mức thấp nhất trong nhiều năm do các nhà đầu tư nước ngoài bán ra và chi phí vay mượn tăng cao.
Áp lực đối với công ty, một tên tuổi lớn tại Việt Nam với các lĩnh vực kinh doanh trải rộng từ ô tô, bất động sản, bán lẻ đến khu nghỉ dưỡng, đã gia tăng trong tháng này khi Moody's và Fitch đưa ra mức xếp hạng "rác" đối với nợ của Vinhomes (VHM.HM), công ty bất động sản có lợi nhuận cao nhất của Vingroup, cũng như đối với kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế trị giá 500 triệu USD của công ty này.
Hai tổ chức xếp hạng cho biết, các đánh giá mức đầu cơ này xuất phát từ sự liên kết giữa Vinhomes và Vingroup.
Năm nay "có thể là một chỉ báo về sức khỏe tài chính chung của Vingroup," ông Leif Schneider, người đứng đầu công ty luật quốc tế Luther tại Việt Nam cho biết. "Vingroup có thể phải đối mặt với sự suy giảm tài chính thêm nữa nếu hiệu suất của VinFast không cải thiện," ông nói, đồng thời cho rằng việc giảm bớt sự hỗ trợ của Vingroup đối với các công ty con có thể giảm bớt áp lực tài chính.
Tập đoàn và người sáng lập, Phạm Nhật Vượng, đã rót 13,5 tỷ USD vào nhà sản xuất ô tô điện tính đến tháng 10, dưới dạng cho vay và trợ cấp, và cam kết thêm gần 3,5 tỷ USD vào tháng 11, mặc dù có những lo ngại về khoản đầu tư này mà các nhà đầu tư đã đưa ra tại hai cuộc họp cổ đông hàng năm gần nhất của công ty.
Vốn hóa thị trường của Vingroup đã thu hẹp gần một nửa, xuống khoảng 6 tỷ USD kể từ khi VinFast niêm yết cổ phiếu vào tháng 8 năm 2023. Trong năm qua, cổ phiếu của Vingroup giảm 6,6%, là mức giảm nhiều nhất trong số 10 công ty niêm yết lớn nhất tại Việt Nam, kém hơn so với mức tăng 7,5% của thị trường chứng khoán Việt Nam (.VNI), theo dữ liệu từ LSEG.
Cổ phiếu của Vingroup giao dịch trong tháng 12 ở mức thấp nhất kể từ năm 2017. Tuy đã phục hồi nhẹ nhưng cổ phiếu vẫn gần mức thấp nhất này vào tuần này.
"Thách thức lớn nhất đối với Vingroup vẫn là VinFast," ông Nguyễn Thế Minh, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Yuanta Securities Vietnam, nhận xét.
Tuy nhiên, Vingroup không từ bỏ.
"Vingroup đã và sẽ tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của công ty con," tập đoàn này cho biết với Reuters vào thứ Tư, nhấn mạnh cam kết lâu dài của mình đối với VinFast, công ty niêm yết trên Nasdaq.
Mức tăng trưởng mạnh mẽ dự kiến cho các công ty con trong năm nay sẽ thu hút đầu tư vào tập đoàn, Vingroup cho biết.
CHI PHÍ VAY MƯỢN
Đến nay, các nhà đầu tư, đặc biệt là từ nước ngoài, vẫn chưa bị thuyết phục. Kể từ khi VinFast niêm yết, giá trị cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài tại Vingroup đã giảm gần 60% xuống còn 15,7 nghìn tỷ đồng (620,5 triệu USD), nhanh hơn so với các nhà đầu tư trong nước, theo dữ liệu thị trường chứng khoán cập nhật đến tuần trước.
Trong số các nhà đầu tư nước ngoài đã rút toàn bộ cổ phần của mình tại tập đoàn này trong năm qua có các quỹ đầu tư của BlackRock (BLK.N) và DWS (DWSG.DE), trong khi đơn vị quản lý tài sản của JPMorgan (JPM.N) gần như cắt giảm một nửa tỷ lệ sở hữu của mình xuống còn 0,13%, theo dữ liệu từ LSEG.
Nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất của Vingroup, tập đoàn SK Group (034730.KS) của Hàn Quốc, đang có kế hoạch bán ra khoảng một phần năm cổ phần 6% của mình vào giữa tháng Hai, như một phần trong kế hoạch thoái vốn rộng hơn ở Đông Nam Á.
Vingroup cho biết việc bán ròng của các nhà đầu tư nước ngoài là một xu hướng rộng hơn tại Việt Nam và Đông Nam Á, chủ yếu do lãi suất cao ở Mỹ.
VinFast đã thua lỗ gần 2 tỷ USD trong ba quý đầu năm ngoái, theo dữ liệu mới nhất, nhưng đã thu hẹp được khoản lỗ khi doanh thu tăng trưởng nhờ doanh số bán ô tô vượt mục tiêu điều chỉnh xuống của công ty trong năm ngoái.
Doanh thu và lợi nhuận của Vingroup tăng trong chín tháng đầu năm ngoái so với cùng kỳ năm 2023, nhờ vào việc bán tài sản.
Tuy nhiên, chi phí vay mượn của Vingroup đang tăng dần. Vào tháng 5, tập đoàn đã phát hành trái phiếu hai năm với lãi suất 12,5%, cao hơn so với mức trung bình 10,6% trong năm 2023 và 9,6% trong năm 2022 đối với các trái phiếu có kỳ hạn hơi dài hơn.
Vingroup không được xếp hạng tín dụng, nhưng Fitch đã ước tính vào đầu tháng 1 rằng nợ của tập đoàn này có thể gần đạt mức rủi ro giống như mức xếp hạng của Vinhomes "do việc gia tăng đầu tư vào nhà sản xuất ô tô của tập đoàn, và dự báo về việc tiêu hao tiền mặt vận hành kéo dài."
"Đầu tư ròng/dự án tài sản ròng của Vingroup được dự báo sẽ vượt quá 55% trong ngắn hạn," Fitch cho biết, và nếu vượt quá 60% trong thời gian dài, điều này có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng của Vinhomes, khiến chi phí nợ trở nên đắt đỏ hơn.
Vingroup cho biết nợ của mình vẫn ở mức ổn định.
Ngân hàng Techcombank (TCB.HM), một trong những chủ nợ lớn của Vingroup, đã không trả lời yêu cầu bình luận.
Mặc dù có nợ thấp và dễ quản lý, "chất lượng tín dụng của Vinhomes bị hạn chế bởi tham vọng tăng trưởng và mối liên hệ với tập đoàn mẹ Vingroup," Moody's cho biết.
.png "Sex :vozvn (19):")
. Nói chung mấy thằng đông âu chỉ giỏi buôn gian bán lận thôi. Cộng thêm độ ngu dốt của lãnh đạo VN thì Vin sớm toang.
baochinhphu.vn
